dowcomments.livejournal.com

Начало здесь: dowcomments.livejournal.com/32217.html

6. Победители и побежденные

Стивенс - не единственный конгрессмен, кому Фед показал средний палец.  В январе Alan Grayson из Флориды запросил вице-президента Федерального резерва Доналда Кона, куда ушли деньги - Кон ответил классическим закатыванием глаз. Он не сможет сказать, кто получил деньги, поскольку это может отпугнуть банки от дальнейшего получения помощи.

"А что, так бывает?" - спросил  Grayson. "Что, они когда-нибудь говорили "Мы не возьмем ваши сто миллиардов потому что люди узнают об этом?"

"Ну, мы обещали не раскрывать имена заемщиков, так что прецедентов нет" - Кон был, очевидно, расстроен настойчивостью конгрессмена.

Грэйсон надавил, желая знать, на каких условиях Фед давал деньги. Теоретически покупались активы и выдавались ссуды, но на практике никто не знал, как оценивались эти активы. Когда Грэйсон спросил, были ли активы приведены к рыночной стоимости - ("marked to market" - метод, предполагающий оценку на основе нынешней рыночной цены) - Кон ответил таинственно: "Те из них, что имели рыночную ценность, были приведены к рыночной стоимости". На самом деле Фед покупал деривативы - кредитные свопы и прочие инструменты, которые невозможно оценить объективно. Платя реальные деньги неизвестно за что.

( Read more... )

Начало здесь: dowcomments.livejournal.com/32217.html

4. Захват власти

Вот первый шаг в захвате власти людьми Уолл-Стрит: выпускаем CDS и CDO - финансовые продукты, настолько сложные, что обычные тупые американцы (это говорит автор, не я - пер.) - не говоря о федеральных регуляторах и даже руководителях крупнейших корпораций - испытывают физические мучения при мысли, что им придется разбираться в этом вопросе. Это вкупе с удачными политическими инвестициями, позволившими банкирам сметать все преграды. В 1997 и 1998 финансисты потратили  350 миллионов на лоббирование. Только Грэмм собрал за пять лет 2,6 миллионов.

Законы позволили создать слишком-больших-чтоб-дать-им-сдохнуть бегемотов - Citigroup, AIG, Bank of America - и в свою очередь помось им додавить маленьких конкурентов, оставляя монстрам еще больше сил и денег для продвижения дальнейшего дерегулирования. "Мы движемся к олигополии" - заявил Kenneth Guenther из ассоциации независимых банкиров, после принятия закона Грэмма.

5. РЕПО men

Как заметили многие, когда в последние годы люди теряли дома или банкротились из-за долгов по кредитным картам, никто из правительства не спешил на помощь. Но когда Goldman Sachs - компания, в которой средний сотрудник в прошлом году заработал 350 000 - оказалась перед вероятностью потерять деньги на CDS, правительство оказалось немедленной затычкой в бочке. В этом суть выкупа - богатые банкиры выкупают богатых банкиров, используя кредитные карты налогоплательщиков.
( Read more... )

Начало здесь: dowcomments.livejournal.com/32217.html

3. Катастрофа

Забавно, что реальность настигла Кассано не из-за падения рынка недвижимости, а из-за самой AIG. До 2005 года долг компании имел рейтинг ААА, означая отсутствие необходимости показывать деньги при продаже CDS. Но извращенные бухгалтерские наклонности компании привели к ухудшению рейтинга, что повлекло необходимость в большем обеспечении сделок.

Осенью 2007 стало понятно, что портфолио AIGFP пахнет мышьяком, но Кассано в лучших традициях жуликов со Стрит сумел уберечь свой мегатонный гешефт от лишних взглядов. В августе, скрипя яйцами, он убеждал инвесторов в надежности схемы  - как раз в это время убытки достигали 352 миллионов.   Кредитный кризис вынудил менеджеров пересмотреть пассивы и бухгалтер Joseph St. Denis  выразил озабоченность сделками с CDS и их возможной радиоактивностью. Кассано ответил парню, выкинув его из фирмы нахер и мотивировав это ненужным негативным влиянием на процесс.

Следующий февраль, с 11.5 миллиардов годового убытка, обозначился объявленным уходом Кассано с руководства AIGFP, поскольку аудиторы уже накопали матерьяльчика. При этом Кассане кроме 34 миллионов  бонусов положили оклад в 1 миллион в месяц за работу в должности консультанта. Кассано аккуратно получал миллион по ведомости вплоть до сентября 2008, когда 85 миллиардов долларов из карманов налогоплательщиков пошли в уплату за прососы компании.  Когда в октябре руководителя компании спросили, на хрена им Кассано по цене в миллион за месяц, CEO Мартин Салливан на голубом глазу ответил конгрессу, что AIG желает сберечь "20-летний опыт, которым обладает мистер Кассано".

Последней соломинкой, сломавшей хребет AIG, стало очередное снижение рейтинга. Кассано наподписывал столько CDS, что, когда в сентябре рейтинг снизили до А, компании было необходимо не просто больше денег, чем было в наличии, но даже больше, чем стоили все ее ликвидные активы.  Даже тогда менеджмент не верил, что у компании проблемы. AIG высохла, как засохший клоп, у компании не осталось ни единой капли крови - а топ-менеджеры и не знали!

( Read more... )

Начало здесь: dowcomments.livejournal.com/32217.html

CDS были популяризованы конторой J.P. Morgan, а конкретно группой молодых, креатифных банкиров, позднее ставших известными как "Morgan Mafia" - многие из них позднее заняли топовые позиции в финансовом мире. В 1994, на курорте Бока-Ратон, в перерыве между бухлом и теннисом, банда Моргана придумала способ повысить заработки банка. Одной из целей было пустить в работу больше денег, поскольку законодательство, требующее создания резервов при выдаче ссуд, ограничивало возможности банков. В итоге вышла первая версия CDS.

В простейшей форме CDS - ставка на исход события. Скажем, Банк А выдает кредит в миллион долларов Папе на покупку таунхауса в Вест Виллидж. Банк А хочет захеджировать риск на случай, если Папа не сможет платить, и покупает CDS Банка Б, по которому обязуется платить Банку Б по тысяче долларов в месяц на протяжении пяти лет. Банк Б же обещает выплатить Банку А весь кредит за Папу, если Папа платить откажется. Теоретически Банк А застрахован от того, что Папа уйдет в запой и потеряет работу.

В конце 90-х Morgan, презентовал регуляторам свои планы по CDS . Логика была такова: если на портфель инвестиций куплено достаточно CDS, риски убираются и их можно больше не брать во внимание. Следовательно можно разрешить компании одалживать больше, без увеличения резервов. Весь букет регуляторов - от Федерального резерва до Главного Валютного контролера - согласились с аргументацией и Моргану позволили вкладывать больше.

( Read more... )

Источник - американский Роллинг Стоун. Автор - Мэтт Тэйби  tinyurl.com/cv3me8
Вторая часть dowcomments.livejournal.com/32332.html
Третья часть dowcomments.livejournal.com/32622.html
Четвертая и пятая часть dowcomments.livejournal.com/32962.html

БОЛЬШОЙ ЗАХВАТ

Конец всему - нас официально и безжалостно поимели. Никакая империя не смогла бы пережить длившейся в последнее время клоунады со злыми шутами, зашедшими слишком далеко. Министр финансов Гейтнер вынужден был признать свои намерения влить новые миллиарды денег налогоплательщиков в умирающего гулливера по имени AIG. Сама по себе страховая компания - символ нашей национальной катастрофы. Корпорация, выросшая на страховании бетона и металла американской промышленности потеряла все на карточных столах Уолл Стрит - в точности как чопорные джентльмены, проигрывавшие семейное достояние в последние дни Британской империи.

Время очередных госвложений в AIG наступило после опубликованных данных о крупнейших квартальных убытках за всю корпоративную историю США - около 61,7 миллиардов. Эти бешеные суммы уходили в песок со скоростью 7750 долларов в секунду в той самой стране, где в аэропортах обыскивалась каждая дамская сумочка и изымалась каждая "взрывоопасная" зубная паста. В стране, объявившей поголовную бдительность в войне с международным терроризмом, никто не удосужился найти проблемные места в балансах жизненно важных для общества компаний, проделавших в национальной экономике дырку размером с Ливию (ВВП этой страны меньше потерь AIG.)

Давайте признаемся - мы - идиоты, герои жестокой комедии о том, как жадность вышла замуж за глупость. И хуже того -  мы до сих пор не поняли этого. Нам кажется, что происшедшее - несчастный случай, случайность, а не преднамеренное групповое изнасилование Американской Мечты группой психопатов с Уолл-Стрит. Объявление Гейтнера об очередных 30 миллиардах для AIG звучал так, как будто компания - жертва неудачи - ну, плохой год для бизнеса, что поделать. Глава компании сравнил это с простудой - "рынок сейчас - некомфортное место", сказал он. - "когда у мира пневмония, мы тоже плохо себя чувствуем." Он договорился даже до того, что "у  AIG те же проблемы. которые двинули вниз цены на жилье, размеры пенсионных счетов граждан и стоимость активов Уоррена Баффета".

( Read more... )

Компания AIG, мировой лидер в области токсичных активов среди страховых компаний, получит от американского правительства очередное вливание в 30 миллиардов. В настоящее время компания является таким американским Госстрахом - правительству уже принадлежит 80%. 60 миллиардов взаймы, на 40 миллиардов куплено привилегированных акций и 50-миллиардное списание проблемных активов - вот, что уже вложено в фирму из трёх букв. Теперь еще тридцаточка ляжет в треснувшую свинью-копилку.

Впрочем, AIG - не свинья. Это тигр, которого держат за хвост храбрые федералы. Стоит им отпустить полосатую зверюгу - и по всему миру полетят кишки финансистов, отказавшихся продолжать игру в наперсток. Зомби не страшна смерть - он уже мертв, а AIG пофиг банкротство. Окружающим не пофиг. Они видят один выход - увеличивать ставки, запихивать в полосатую кису все больше и больше бабла налогоплательщиков.  Вдруг случится чудо и все как-нибудь само исправится?

Ничего не исправится. Госстрах потихоньку превращается в Госужас, карета в тыкву, а Золушка - в пепел.

Также хотелось бы передать привет рейтинговым компаниям. На боевой стреле, забитой пацанами из правительства, было решено не снижать рейтинг долга AIG. Самые честные и объективные в мире рейтинговые агенства засунут свои длинные языки глубоко и надолго. На даунгрейд рука не поднимается. Пустяки, что ожидаемый сегодня к объявлению убыток AIG окажется больше, чем квартальный убыток любой когда-либо существовавшей компании за всю историю человечества. На рейтинг это влиять не должно!

Пятница показала наличие пороха в пороховницах Уолл-Стрит. В начале
торгового дня котировки рухнули процентов на семь вниз, чтобы
подпрыгнуть чуть выше нуля и снова завалиться до конца торговой
сессии. В итоге - небольшие минуса и испорченное настроение на
следующую неделю. Участникам рынка пора задуматься о массовых закупках
памперсов - такие чудеса на виражах даром не проходят.

Безумная волатильность сметает забредающие на биржи деньги. Тысяча
пунктов разницы между вершиной и дном индекса в течение одного дня и
бешеные объемы торгов - 2,95 миллиардов акций на Нью-Йоркской бирже,
рекорд обычного торгового дня. Объем предыдущего дня, для справки, в
полтора раза меньше. Ясность по поводу дальнейшего направления рынка
отсутствует.

Опасность ситуации заключается еще и в снижающихся ожиданиях по
прибыли компаний. Классика жанра, мёртвая петля: падающие продажи
ведут к снижению прибыли, дальше - уменьшение инвестиций и снова к
падающим продажам. Потом цикл повторяется. Откуда тут взяться
оптимистическим ожиданиям?

Главным индикатором страха инвесторов на Уолл-Стрит является индекс
VIX (The Chicago Board Options Exchange Volatility Index). Нормальное
значение этого индекса в спокойные времена редко достигает 10. Всю
прошедшую неделю VIX бил рекорд за рекордом. Вчерашнее максимальное
значение - 76,94. (Паникой раньше считалось значение около 30.)

Убытки AIG, похоже, будут значительно больше, чем предполагалось месяц
назад, когда правительство национализировало компанию. Уже списано в
утиль 70 миллиардов долларов. Это примерно равно ВВП Украины в 2004
году. Убытки продолжают расти и окончательная сумма пока за
горизонтом. И за облаками.

Министр финансов США Полсон выступил с заявлением о том, что
правительство будет скупать акции финансовых учреждений. Прекрасное
намерение, теперь вопрос - откуда правительство возьмет для этого
деньги? Ответ: у налогоплательщиков и иностранных инвесторов. Вопрос:
а что, налогоплательщики и иностранные инвесторы не могли сами купить
эти акции, если бы им это было нужно? Ответ: правительству виднее, что
покупать и почём. Вопрос: это теперь капитализм такой? Ответ: не
комментируем. Полсон обосновывает примерно так: мы можем получить
больше гарантий и лучший результат, закупая оптом и от лица
государства. Это типа админресурс? Инвесторы будут валить из такого
государства при первой возможности.

Уже бегут. Подтверждения этому уже приходят с рынка казначейских
ценных бумаг США. Эти обязательства всегда воспринимались инвесторами
как убежище во время плохих событий на рынке акций. Слабость акций
стимулировала вкладываться в надежный госдолг. Сейчас же инвесторы
распродают всё, включая и бумаги казначейства. Возможно, это самое
страшное что может произойти с финансами США - мир перестанет
одалживать деньги.

Один из западных журналистов выдвинул революционную версию
возникновения первопричины кризиса - ипотечного пузыря: мол, во всём
виноваты антидепрессанты, которые нация принимала во всё возрастающих
количествах. Искусственное повышение уровня серотонина сказывалось на
уровне ответственности и ожиданиях людей. Напичканному прозаком
гражданину гораздо легче было вляпаться в кредит на полмиллиона
долларов за хатынку в Аризонских степях. Версия была воспринята
публикой на ура. При всем уважении к чужому мнению хочу заметить, что
пузырь на рынке недвижимости - проблема не только американская, и
уровень приема транквилизаторов в других странах существенно
отличается. Хотя если водку тоже считать антидепрессантом, взгляд на
экономические проблемы в наших странах обретет новое измерение.

Таймс Сквер для Нью-Йорка что Красная площадь для Москвы - картинка, символизирующая город, место скопления многочисленных туристов,  нью-йоркцев и гостей столицы. Это те самые небоскребы, завешенные неоновой рекламой, которые так любят показывать тележурналисты. На одном из домов рядом с Таймс Сквер  расположены  A National Debt Clock, часы, показывающие в режиме реального времени, сколько США должна всему миру. Часы установил в 1989 году нью-йоркский девелопер Сеймур Дурст, озабоченный растущим долгом США. На тот момент долг составлял 2,7 триллиона долларов. На днях у часов закончились цифры.

Как и в прошедшие дни, торговая сессия на американских биржах началась с некоторого условного оптимизма, к середине дня переросшего в нейтральное настроение и после двух часов обвалившегося в депрессию. Dow  8,579.19 -678.91 (-7.33%), Nasdaq 1,645.12 -95.21 , (-5.47%), S&P 500  909.92 -75.02 (-7.62%). Движение к предсказанным уважаемыми блогерами Доу 8000 идёт полным ходом.    

Поводом для снижения послужили известия о том, что рейтинговое агенство S&P собирается пересмотреть рейтинги General Motors Corp. и Ford Motor Co. В ситуации сегодняшнего дня это известие мало, что меняет - но снежную лавину иногда может вызвать и слабый ветерок.

Индексы находятся на уровнях 5 - летней давности. 2003 год, Джордж Буш обьявляет об окончании операции в Ираке,  пузырь на рынке недвижимости только начинается, золотое время. Лучше бы мгновение остановилось тогда и мир не увидел следующих четырех лет буйного гормонального роста. Не так больно было бы сейчас.

Похоже снижение ставки центробанками ничего не дало, поскольку проблема рынков не количественная, а качественная. Деньги в принципе есть, нет кредита, поскольку не хватает доверия, необходимого для одалживания друг  другу. Или механизмов. которые раньше создавали/заменяли доверие, но оказались сломанными.

"На рынке снова день сурка" - цитируют Артура Хогана, главного аналитика Jefferies & Co. Речь о замороженных по-прежнему кредитных рынках и LIBOR, ставке межбанковского кредитования, находящейся на высоком уровне несмотря на снижение учётной ставки центробанками и Федеральным резервом.

Битва банков Citigroup и Wells Fargo & Co за Wachovia, бывшую  четвертым по величине банком США, похоже, подходит к концу.  Citigroup вчера окончательно обломался и решил покинуть поле боя. К концу дня акции Citigroup  упали на -10%, акции Wells Fargo - на -16%. Если к другому уходит невеста, еще неизвестно, кому повезло.

Компания AIG, обвиненная в использовании дорогостоящих курортов для сборов менеджмент, посыпает голову пеплом. Следующая конференция будет отменена, AIG больше не позволит себе нарушить моральный кодекс строителя капитализма. Это ж надо - четыреста долларов в сутки за номер! Довести такую сумму до сознания обывателя бесспорно проще, чем 100 миллиардов убытка. По моему мнению, по сравнению с остальными проблемами компании эти четыре сотни - ничто. Как говорится, лучше бы пили и курили. Но общество не может не пинать мёртвых львов - сейчас им всем припомнят золотые парашюты, кокаиновые дороги и простыни вареного шелка.

С часами, показывающими долг США, поступили остроумно - ячейка, показывавшая значок доллара, теперь показывает первую единицу цифры в 10 с лишним триллионов, а значок доллара доклеили рядом. Если бы так просто решались проблемы в экономике!

Котировки акций вчера продолжили уверенное движение вниз. Dow 9,447.11
-508.39 (-5.11%), Nasdaq 1,754.88 -108.08 (-5.80%), S&P 500 996.23
-60.66 (-5.74%).

Акции Bank of America упали на 26%. Накануне банк обьявил о намерении
привлечь 10 миллиардов за счет выпуска новых акций и рынок показал
большим пальцем вниз. Падение капитализации на четверть - знаковое
событие, Банк Америки - символ. Коллеги также не в лучшей форме
JPMorgan Chase & Co упал на 11%, а Citigroup Inc на 13%. Финансовый
индекс Доу-джонса - DJUSFN упал на 10% и составил 278 пунктов. Это
вполовину меньше, чем было год назад. Другими словами, вложенная год
назад в знаковые для американской экономики финансовые компании тысяча
долларов сейчас превратилась в пятьсот.

Выросший курс иены отражает изменение направления капитала.
Керри-трейд, когда брались иены под низкие проценты для покупки
прибыльных долларовых активов, теперь работает в обратную сторону -
продаем долларовое, гасим японские кредиты.
С одной стороны при процентных ставках 0,5% в Японии, 4,25% в Европе,
5% в Великобритании, 6% в Австралии и 7,5% в Новой Зеландии
керри-трейд явно имеет смысл. С другой стороны колебания курса валют
могут привести к потери прибыли и убыткам. Иена по отношению к доллару
сейчас на самом высоком уровне за последние шесть лет. Некоторые видят
в японской валюте средство спасения от мировой нестабильности. Лично я
не понимаю этой логики. Поживём - увидим.

На Украине вчера падала гривня. Спекулятивные операции продолжаются
уже неделю, но нацбанк среагировал только вчера. Опубликован новый
курс - 4,95 плюс-минус 8%. На межбанке вчера было 5,50 - 5,60. Нацбанк
не вмешивается, хотя поддерживать стабильный курс национальной валюты
- одна из его задач. Люди, выплачивающие кредиты, уже чувствуют на
себе изменившуюся ситуацию. К сожалению порадовать их нечем.

Об Исландии редко упоминают в масс-медиа. Разве что в связи с певицей
Бьорк. Вчерашнее известие о выделении Россией 4 миллиардов долларов
на спасение Исландии от экономического кризиса всколыхнуло
общественное мнение. Люди принялись выяснять, как правильно пишется -
"Исландия" или "Ирландия", спрашивать, почему так повезло этим "рыжим
исландцам". Информация о том, что русские дают северянам взаймы пока
не была подтверждена. Но осадок остался.

Между тем последний раз об Исландии так массово вспоминали в 1986
году, когда встреча Горбачева и Рейгана в Рейкьявике положила начало
капитуляции СССР в холодной войне. Тогда бывший голливудский актер
предлагал бывшему ставропольскому комбайнеру сократить вообще все
стратегические вооружения. К счастью шаловливые ручонки будущего
рекламного агента Louis Vuitton не дотянулись до. А то смотрели бы мы
сейчас по телевизору международный трибунал по бывшей России
вперемешку с дебатами Немцова и Новодворской.

В 2008 Исландия может стать первой страной, объявившей дефолт.
Десятилетия процветания не прошли даром. Европейский союз помочь
материально не может. Приходится надеяться на Россию. "Что, сынку,
помогли тебе твои ляхи?"

Компания AIG после согласия правительства выделить 85 миллиардов
долларов для спасения компании, решила провести конференцию менеджеров
на курорте St. Regis в Южной Калифорнии. Собрание обошлось более чем в
440 тысяч долларов, включая 200 000 за проживание, 165 000 за питание,
23 000 за спа и 7000 за гольф. Когда об этом написали в газетах,
публика распереживалась - как же так, выделены деньги
налогоплательщиков, а они в гольф играют. Я бы не бросил в этих
менеджеров камень. Менять привычки не так просто, почему бы не
поваляться в последний раз в спа, если дурачки дали денег. На самом
деле публикации просто готовят общественное мнение к новому курсу:
топ-менеджеры корпораций будут козлами отпущения и ответят за всё.

Мир меняется на глазах и совсем не в лучшую сторону. Увидим, что будет
дальше. Без нас не начнут.

В нынешнее бурное время старые экономические словари можно оставлять на полке. Известные ранее слова приобретают совсем другие значения. От нашего агента в США поступила расшифровка выступлений американских официальных лиц по поводу известных событий в экономике. Ниже приводятся фразы из выступления с переводом

 

Текст	Перевод
Мировые финансы в отличном состоянии…	Как вы думаете, говорил бы я об этом, если бы проблем не было?
Экономика стабильна как никогда…	Три последних слова читать: «Не приведи Господь»
Некоторое замедление экономического роста…	Полный п.ц, крах и кризис всей системы, как она есть
По данным исследований рецессии нет…	Ну да, экономика растёт. Только очень медленно и в обратную сторону.
У нас есть план спасения ситуации…	Какой план, вы с ума сошли? Никто и предположить не мог, что дойдёт до такого. План… Даже смешно как-то.
У нас есть сильные аргументы для Конгресса в защиту нашего плана…	Если не примут, введем военное положение и весь Конгресс - в концлагерь. Им понравится.
Банки выкупят проблемные компании…	Пусть те парни, у которых осталось еще немного наличности, скупят всё, что смогут за копейки. Посмотрим, что они будут делать с этим дальше. Нам наплевать.
Рынок деривативов…	Я не знаю, что это означает. Если кто знает, радуйтесь про себя - лучше от этого вам не станет...
Происходящее открывает перед нами новые возможности...	Кому-нибудь приходилось есть кошек и голубей?
Наша кредитоспособность безупречна …	Мёртвых упрекать не в чем. Либо хорошо, либо ничего.
Мы все в одной лодке…	Я хочу сказать, куда вы нахрен денетесь с субмарины
Мы сделаем всё, чтобы владельцы домов остались жить в своих домах…	Если эти несчастные дебиторы, думающие, что они – домовладельцы, поймут, что нет смысла выплачивать тридцать лет за дешевеющий гроб из гипсокартона и перестанут платить – конец всем. Так что пусть платят.
Ситуация полностью под контролем…	Минус первая пятёрка инвестбанков. Минус самый крупный сбербанк. Минус крупнейшая страховая компания. До небоскребов Манхеттена осталось сто метров, полёт нормальный.
Весь мир смотрит на нас…	И прозревает. У китайцев с японцами уже глаза округлились.
Я надеюсь, мы с честью выйдем из кризиса…	Прилетит Зубная Фея и всех спасёт. Вместе с Бэтменом. Так и не иначе!

 

Dow 10,609.66 -449.36 (-4.06%) Nasdaq 2,098.85 -109.05 (-4.94%) S&P
500 1,156.39
-57.20 (-4.71%)

Кризис на рынках России приобрел адекватную просторам страны глубину и
масштабность. Индекс ММВБ достиг 853 пунктов (на пике было 1969), РТС - 1058
пунктов (было 2487). В полдень торги были прекращены до распоряжению
Федеральной службы по фондовым рынкам. По состоянию на сегодняшнее утро
неясно, будут ли происходить торги в четверг. Может, ну их нафиг? А то
падаем и падаем, несмотря на все усилия партии и правительства.

Паника выключает мозги. Раздаются призывы к российским властям начать
действовать, чтобы спасти рынки - вон США же действует, спасает. Дорогие
мои, вы еще призовите ввести войска в Афганистан на том основании, что США
их ввело. Все действия правительства США - кроме отказа выкупить Леман -
пока ведут к тому, что биг-бада-бум громыхнёт еще громче и с большими
жертвами, но, может быть, чуть позже. А может быть и нет. Вмешиваться в
рынок в этих условиях смерти подобно. Призывают запретить короткие позиции
по акциям - а ничего, что именно те, кто шортит акции, выкупают их
впоследствии и обеспечивают ликвидность? Что вы будете делать с дорогими
акциями, на которые нет покупателя?

Вчера же появилось много глубокомысленных публикаций о том, как путинская
Россия теряет капитализацию из-за грузинской кампании и конфронтации с
западом. В принципе при желании можно найти взаимосвязь и между луной и
головкой сыра, но зачем усложнять простое? Проблема России (как и
большинства других стран) - в кризисе мировой экономики и пузыре, который
ему предшествовал. Китай например Грузию к миру не принуждал, а упал не
меньше. Не говоря уже об Украине, президент которой и вовсе прозападен до
спинного мозга костей. Когда пахнет жареным, прежде всего спасают своё. Вот
и текут деньги с развивающихся рынков.

На рынке США - экранизация романа Иоанны Хмелевской "Всё красное".
Распорядок дня в США становится стандартным. Вначале правительство
предпринимает действия, которые, в их понимании, должны спасти рынок.
Выкупает банкрота, снижает учетную ставку, начинает маленькую победоносную
войну. После этого рынок реагирует со сдержанным оптимизмом - типа - да, мы
понимаем всю серьёзность момента, усилия конечно не пропадут даром и т.п. Но
на следующий день индексы обрушиваются вниз кошками и собаками. 449 пунктов
Доу вниз - как-то много. Эксперты считали, что 10000 пунктов - цель
тестирования индекса Доу-Джонса. Такими темпами до 10000 остался один день.

Акции AIG упали еще на 45%. "Этот десантник, как он заколебал" - помните?
Нефтяные компании нырнули вниз на фоне снижения цен на черное золото. Все
сектора рынка в красной зоне. Новостей больше нет. У рака будущее - позади.

Dow 11,059.02 +141.51 (1.30%)  Nasdaq 2,207.90 +27.99 (1.28%)  S&P 500 1,213.60 +20.90 (1.75%)

Рынки вчера искали оптимизм. Российским и украинским рынкам попытка не удалась - занырнули глубоко и очень глубоко. Как пишут в советских газетах "Черный" вторник, 16 сентября, надолго запомнится инвесторам российского рынка акций". Но местные события - лишь тень происходящего в мировых финансах. А интригой дня была великая компания AIG.

Чуваки, у меня тут есть договор купли-продажи квартиры. Продавец - алкоголик и бездельник, постоянный клиент всяческих диспансеров. Полученные за квартиру деньги немедленно куда-то дел. Не займете мне под этот договор пару миллионов долларов?

Приблизительно так в переводе на обывательский язык выглядят попытки AIG найти на рынке наличные. Год назад всё выглядело иначе, примерно как фраза "привлечение инвестиций под контракт с физическим лицом ограниченной дееспособности" отличается от написанного выше. Но вот загадка - год назад AIG была вполне кредитоспособна, а сейчас нет, хотя качество её активов сильно не изменилось.

Репутация у AIG была очень даже на высоком уровне. Гуманные аналитики не снижали рейтинг до последнего. Зато когда снизили - аж на целых три ступеньки сразу. Да не сорвётся с ваших губ вопрос - для чего нужны такие рейтинги. Ответа не будет. Нужны и всё. Вы еще спросите, для чего нужны деривативы или аналитики.

При открытии бирж котировки AIG упали на 60 с лишним процентов. Потом падение приостановилось. Потом котировки стали подрастать. Громче зашуршали слухи о том, что AIG помогут. Не дадут упасть самой большой страховой компании в мире. Между прочим AIG ведет бизнес практически с каждым значимым финансовым учреждением в мире.

И вот - новость. AIG получит правительственный займ на 85 миллиардов долларов. Эта сумма - ровно в 8,5 раз больше текущей стоимости компании. Взамен правительство получит 80% акций.

В итоге финансовый рынок избежал потерь, ориентировочно в 150 миллиардов долларов. Избежал - не означает, что потерь не будет. В данном случае нерешаемая проблема вернется чуть позже и в гораздо худшем виде. Просто дано время на передышку.

Владельцы компании совсем не хотели падать под правительство. Им просто нужно было еще немножечко денег. "Зачем они хотят уничтожить капитал наших акционеров?" - удивляется один из владельцев компании, Гринберг, 83.- Нам нужна лишь кредитная линия. Это бессмыслица". В восемьдесят три года пора правнуков нянчить, а не задавать глупые вопросы, вылетев в лобовое стекло при столкновении. Пристегиваться надо.

Возвращаясь к тому, с чего начали.  -  Мы дадим тебе денег - сказали люди в серых костюмах.  - Переписываешь на нас все имущество и  берешь в долг. Всё просто. ПрОцент пацанский. У тебя два года на распродажу всего, чем владеешь и расчет с нами. И еще -  управлять процессом будут наши люди. Удачи.

Банкротство Леман Бразерс

Stas (</a></b></a>log2stas) wrote,
@ 2008-09-14 17:53:00 Lehman ёкнулся. Завтра будет конец света. Обвал бакса ко всем валютам процентов на 5 и наверно золото подскочит процентов на 7-8. DOW уйдёт вниз минимум на 400 пунктов сразу, может 1000. Фючерсы на DOW вниз 300 пунктов.

Думаю завтра ещё накроется AIG. Возможно WaMu и Merill Lynch. Пожалели 10 миллиардов на спасение одного банка, завтра наверно биржа потеряет триллион только в США. 10 миллиардов это примерно столько сколько тратится в Ираке за два месяца.

Хотя это моё мнение. Возможно завтра всё по другому сыграется.

Мое мнение: (dowcomments)

Мне кажется если Буш не зассыт и Лемонов не выкупят, это - начало выздоровления и хороший признак. Если рынок провалится, значит такова ему цена. Всё, что было до - лишь припарки на гангрену.

Вначале говорили - рынок здоров, просто прищемил ноготь. Потом - рынок здоров, просто пальчик с прищемленным ногтем болит и синеет, давайте сделаем припарки. Потом - рынок здоров - в целом, а то, что по руке ползут синюшные пятна и температура 40 - это нормально, бывает (при этом не уточняя, в каких случаях бывает, хотя эти случаи описаны в специальной литературе и хорошим не заканчиваются). Теперь оказывается, что надо отрезать руку, а то все умрут. Вопрос, хватит ли решимости отхватить конечность.

Я отлично помню выступления и настроения лета прошлого года. Везде ралли. всё отлично, безоблачное завтра. Человеку не дано знать будущее, так что наш удел - попкорн и кока-кола.

Застраховались?

В офисах мировых компаний продолжается резня. Сегодняшний герой нашего романа - компания AIG. Жителям наших стран AIG знакома не понаслышке - наверно каждый сталкивался либо с телерекламой дочерней компании - Alico AIG Life - либо с назойливыми торговыми представителями этой фирмы, напоминающими заправил сетевого маркетинга. AIG предлагала застраховать жизнь по следующей схеме - вы вносите первый немаленький взнос, потом лет двадцать делаете существенные выплаты и в конце срока получаете внесенное с процентами. Проценты, впрочем, смешные, по сравнению с альтернативными вариантами инвестиций, но на людей, плохо знакомых с калькулятором, цифры производили впечатление. Это же AIG, великая американская компания, мировой лидер страхования и финансовых услуг, действует в 130 странах, с 1919 года на рынке! Непревзойденная надежность! Была.

Вчера акции AIG упали на треть. Теперь компания стоит в пять раз меньше, чем год назад. Вдумайтесь, в ПЯТЬ раз меньше. С такой скоростью даже мобильники не дешевеют. В чём же секрет успеха? В том, что мировые финансовые рынки - мыльный пузырь. Лопнувший.

Сети закусочных Panera Bread Company (PNRA) и Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) грохнулись на -13.47% и -18.69% соответственно. Другие сети кафе и ресторанов, в подавляющем большинстве также в минусах. Почему это важно? Расходы на общепит в США велики и котировки ресторанных сетей могут отражать возможность/желание людей тратить деньги, а значит, экономическую ситуацию. Так вот за год акции Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG)  подешевели в три раза, а самой известной сети кофеен Starbucks Corporation (SBUX) - вполовину. Зато McDonald's Corporation (MCD) даже подрос - экономичная альтернатива, ничего не скажешь.

Lehman Brothers Holdings Inc. (LEH) упали еще на 14,93%. Новости в большинстве такого содержания: "Спасти компанию может только чудо", "Выкупать Леман никто не собирается", "Аналитики рейтинговых агенств дико извиняются". "Мы не ожидали, что он упадет" - говорит аналитик из S&P. Конечно, после крушения Enron, World Com, Bear Stearns - кто мог ожидать? Только не аналитики.

Кроме шуток, аналитики - очень интересные люди. Многие судят о рынке на основании написанных кем-то цифр и букв, не утруждаясь поднять задницу и пройтись по улицам. "Ожидаемая прибыль" - о да, достаточное основание для прогноза. "Динамика в прошлом" - никакое недавнее прошлое не гарантирует будущего, обычно бывает как раз наоборот.   Скорее знание истории человечества поможет правильно оценить происходящее. Бумы, рецессии, росты, падения - всё это было не раз.  Старайтесь за деревьями видеть лес.